最近、国内化粧品業界1、2位のLG生活ヘルスケアとアモーレパシフィックの株価が低迷を続けている。

１６日、ＬＧ生活ヘルスケアとアモーレパシフィックはそれぞれ前日比０．３９％、１．３６％上昇した５１万ウォンと１０万４７００ウォンで取引を終えた。 この日は小反発したが、最近の株価の動きは鈍い。

ＬＧ生活ヘルスケアは先月２日に株価が６０万ウォンまで暴落した後、５０万ウォン付近で推移している。 邢海明大使の強権的な発言が波紋を広げた８日から前日まで、９日を除いてすべてが崩れた。

アモーレパシフィックも4月に14万ウォンラインが崩壊した後、先月と今月は10万〜11万ウォンの間で推移した。 １４日には今年最安値の１０万２７００ウォンを記録し、１０万ウォンの大台が危ぶまれている。

両社とも中国での売上高の割合が高い。 中国の経済活動再開の効果が乏しく、さらに韓中対立への懸念が加わり株価が低迷したと解釈される。

中国の景気回復の遅れにより、今年第１・四半期の両社の業績も低迷した。 LG生活健康の営業利益は1459億ウォンで、前年同期比16.9%減少した。 主力事業である化粧品の営業利益は１１．３％減少した。

アモーレパシフィックの営業利益は６４４億ウォンにとどまり、前年同期比５９．３％減少した。

各社によると、今年第１四半期、各社の総売上高のうち海外売上高はＬＧハウスホールド＆ヘルスケアの３０％、アモーレパシフィックの３８．２％を占めた。

ＬＧ生活健康の海外売上高は５００２億ウォンで、前年同期比１．７％減少した。 主要地域別の売上高シェアでは、中国が 11% で最大で、次いで北米 (8%)、日本 (5%) となっています。

アモーレパシフィックの海外売上高は１６．８％減の３４９４億ウォンだった。 売上高の大半を占めるアジア売上高（２７５２億ウォン）は前年同期比２７％減少した。 アジアにおける中国の売上高シェアは約50％。

中国での販売比率が高いだけに、韓中関係の悪化が追い打ちとなるのは確実だ。 新韓投資証券のパク・ヒョンジン研究員は、「今年第２四半期の大手化粧品会社の収益回復が不十分とみられる」と述べた。

ハナ証券のパク・ウンジョン研究員は、「LG生活ヘルスケアとアモーレパシフィックは中国での営業再開による業界回復の期待にほぼ応えた」と述べた。

独立系証券調査会社ザ・プレミアのカン・グァヌ最高経営責任者（CEO）は「LGハウスホールド＆ヘルスケアとアモーレパシフィックはもともと企業価値に比べて株価が高かった。 韓国と中国の対立も悪影響を及ぼしている。 」

一方で、参入したばかりの中小化粧品会社やウィッチファクトリーなど、中国での売上高比率が低い企業も注目を集めている。

８日にコスダック市場に参入したウィッチファクトリーは、取引初日に「タサン（公開価格の２倍に達して初値が上限に達した）」を記録した。 公開価格（1万6,000ウォン）より160％高い4万1,600ウォンで取引が完了した。 元の価格(32,000ウォン)に比べて30%値上がりしました。

中国市場への依存度の低さが投資家の注目を集めていると分析されている。 万葉工場の昨年の海外売上高（５６３億ウォン）は総売上高（１０１８億ウォン）の５５％と半分以上を占めた。

日本（４２７億ウォン）が７５．８％で最多を占め、ロシア（２６億ウォン）と米国（２１億ウォン）がそれぞれ４６億ウォン、３．７％となった。

大信証券のパク・セラ研究員は、「ウィッチファクトリーは他のブランドとは異なり、中国市場の比率が高くなく、日本市場に重点を置いた」と述べた。

ハナ証券のパク・ウンジョン研究員は「中国ではなく後半が注目だ」と指摘した。 パク研究員は、「化粧品業界は中国一辺倒の時代を経て、米国と日本に向けた地域多角化に力を入れている」と述べた。

UPIニュース/キム・ミョンジュ記者 [email protected]