中央銀行の過ち…そして課題-PaxnetNews

緊縮財政への恐怖は、パウエルの判断を曇らせる重要な変数として機能しました。 解放されたお金が圧迫されると、経済と金融市場は揺れ動くでしょう。 一生懸命頑張ったゲームの流れを一瞬で冷やすことができます。 党を早く終わらせるという皮肉に加えて、それはまた、株式や不動産などの資産市場で去勢抵抗につながる可能性があります。 また、昨年11月に任期が満了する前に、無理な数の連続した任命になる可能性もある。 したがって、フォワードガイダンスと平均価格システムの導入により、「金利引き上げ+量的引き締め」のマップが可能な限り遅れている可能性が高い。

米連邦準備制度のバランスシートの総資産

今回、市場は別の間違いを恐れています。 これは、米国の中間選挙に先立ってインフレを抑制するという民主党の政策スタンスを考慮したものです。 その結果、景気後退期には緩やかな着陸が見込まれるとのことですが、景気はすでにピークを過ぎており、すでに下降傾向にあります。 これは、停滞した利上げが景気後退の谷を深める可能性があることを意味します。

日本の場合、中央銀行のエラーはさらに顕著です。 企業業績の改善、株価の上昇、投資の増加、賃金の引き上げ、円高による内需の刺激を目的としたアベノミクスは、最初の矢で止まった。 アベノミクスの失敗を支えてきた日本銀行は、平均円が1ドル130円まで下落しているにもかかわらず、金融緩和の姿勢を維持している。 インフレなどの円の悪影響により、緩和政策の見直しを期待する人もいますが、日本銀行は頑固です。 その結果、円を運ぶ(低金利で円を借りる-高金利で外貨を買う)ことは、円安をさらに助長し、何が到着しても金利が上昇しないことを示しています。

金融価値の安定は、世界中の現在の金融当局にとって火花となっています。 世界的な金融危機とCOVID-19の前例のない事件の解決策として必然的に(?)それ自体を課した中央銀行がそれを受け入れなければならないこともまたカルマです。

私たちも。 一般の人々の生活を脅かす賃金と不動産価格以外のすべてが劇的に上昇しているインフレ環境では、韓国銀行も政治プロセスのインサイダーになっています。 BOKは7月に50ベーシスポイントのマイルストーンを達成しましたが、それはまったく奇妙なことではありません。 インフレの悪循環が拡大していることを考えると、金利を大幅に引き上げることを躊躇する理由はほとんどありません。

中央銀行の低金利政策は、所得格差、レントシーキング、過剰な家計債務などの複利問題の原因の1つと見なされています。 かなりの期間、史上最低の政策金利を維持した前知事(8年間務めた)は、そのような批判の影響を受けないだろう。 (政治的干渉からの)中央銀行の独立はもはや問題ではありません。 いいえ、議論の余地はありますが、実際には中央銀行が政治プロセスの軸として深く入り込んでいます。

「(長期的な成長率が低い私たちの経済にとって)解決策が見つからない場合、金融政策の効果は必然的に制限されるだろう」と彼は述べた。 これは、4月の新知事の就任演説のハイライトでした。 時代は、望ましい形の共同体の政治哲学に基づいて解決されるべき問題に対処する上で、政治において中心的な役割を果たす中央銀行の積極的な役割の拡大を要求している。 選出されていない専門家グループの過ちによって引き起こされる頻繁な災害を回避するために、中央銀行の「政治的権力からの」独立よりも「権力の方向」の民主的管理がより重要になる。

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Noya Tadashi

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