中国と日本は米国債の最大保有国…国債価値下落の影響を受けやすい
債券価格の下落、金利の上昇、ドル価値の下落を伴う米国のデフォルト
世界経済と相互に関連する金融市場が揺るがされる可能性がある

中国と日本が米国債の主要保有国である。 外国人投資家が保有する米国債7兆6000億ドル（約77兆ウォン）のうち、両国は2兆ドル（約26億5200万ウォン）以上を保有している。

2000年に米国が中国の世界貿易機関（WTO）加盟を事実上承認すると、中国は米国債の購入を増やし始め、中国の輸出ブームにつながった。 中国の米国債保有増加により、巨額のドル需要が生じている。

米国債は最も安全な投資の一つとみなされており、中国の米国債保有額は２０１３年に１１００億ドルから１兆３０００億ドルに増加した。

中国は10年以上にわたり最大の米国債保有国となっている。 しかし2019年、ドナルド・トランプ前政権と中国との間の貿易戦争をめぐって緊張が高まると、中国は国債保有額を減らし、同年日本は中国を追い越して世界最大の主要債権国となった。

日本は現在1兆1000億ドルの米国債を保有しているが、中国は8700億ドルを保有している。 彼らは巨額の資産を保有しているため、米国のデフォルトが現実になった場合、米国債の価値が暴落する可能性に対して同様に脆弱です。

米国のシンクタンク、アトランティック・カウンシル地経学センターのアナリスト、ジョシュ・リプスキー氏とフィリップ・メン氏は、日本と中国が多額の米国債を保有しているため、債券価値が下落した場合に打撃を受ける可能性があると述べた。

米国債の価値下落は日本と中国の外貨準備高の減少につながる。 これは、これらの国が必需品を輸入したり、対外債務を返済したり、自国通貨を支援したりするための資金が減少することを意味します。

リプスキー氏と孟氏は、デフォルトによる米国経済の減速は「特に中国の弱い景気回復のリスク要因として」世界経済に悪影響を与えるだろうと述べた。

中国の小売売上高と鉱工業生産は４月も増加を続けたが、若者の失業率は初めて２０％を超え、景気回復に死活を賭ける中国政府の負担となっている。 日本は数十年にわたって悩まされてきた不況とデフレから脱却の兆しを見せている。

◆破壊的な影響力

債務不履行の場合には、米国財務省が優先して支払いを行う必要がある。 一部の米議員は大口債券保有者への債券利払いを優先することを提案している。 シンガポール国立大学ビジネススクールのアレックス・カプリ校長研究者は、「公務員の年金や給与を延期し、債券の利払いを優先することで、日本や中国などの国の債務不履行は回避できる」と述べた。

ピーターソン国際経済研究所のエグゼクティブディレクター兼リサーチディレクターのマーカス・ノーランド氏は、「米国の債務不履行は債券価格の下落、金利の上昇、ドル価値の下落、ボラティリティの増大を意味する」と述べた。

「また、米国株式市場の下落、米国金融セクターへのストレスの増大、不動産セクターへのストレスの増大を伴う可能性が高い。」

また、世界経済や相互に関連する金融市場を揺るがす可能性もあります。

ノーランド氏は「（デフォルトが発生した場合）米国経済の減速に伴い影響は貿易に伝わり、中国から米国への輸出減少や世界経済の減速につながる」と述べた。

中国と日本は米国のデフォルト危機を深く懸念している

日本銀行の上田和夫総裁は19日、米国債のデフォルト（債務不履行）は複数の市場に大混乱をもたらし、世界経済に深刻な影響を与えると警告した。 中国国営新華社通信は今月初めのコラムで、「米国が債務不履行になれば、米国の信頼を損なうだけでなく、中国にとって税金による実質的な損失を招くことになる」と述べた。

しかし、一部の専門家は、米国が債務不履行に陥る可能性が高まった場合、中国が脱ドル化を加速させる可能性があると予測している。 ドルへの依存度が低い世界的な金融システムの構築が加速する可能性がある。

中国はすでに、国際貿易や投資における人民元の利用を拡大するため、ロシア、サウジアラビア、ブラジル、フランスと一連の協定を締結している。 ロシア議員は、中国、ロシア、インド、ブラジル、南アフリカを含むBRICS加盟国が貿易のための共通通貨の創設を目指していると述べた。

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