ソウルを訪れたイ・ジェヨンとソン・ジョンウィが迫る…サムスンはなぜARMに夢中なのか？ [뉴스 쉽게보기]

Posted On: 11月 5, 2022

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サムスン電子のイ・ジェヨン副会長(左)が、2019年7月に韓国を訪問したソフトバンクのソン・ジョンウィ会長(右)と晩餐会に出席している. [사진 = 연합뉴스]

日本の富豪の一人が1日、韓国を訪問した。 1週間ほど滞在する予定です。最も重要な目標は、サムスン電子のイ・ジェヨン副社長に会うことだ。この裕福な日本人は、サムスン電子に会社を売却しようとしています。イ・ジェヨン副社長も関心を示している。

この会社の名前は「ARM」です。英国に本拠を置く半導体会社です。しかし、この事業に注目したのはサムスン電子だけではない。米国の世界的な半導体企業であるインテルも関心を示しており、SK ハイニックスやクアルコムなどのグローバル企業も同社の買収に関心を示しています。

2 年前には、米国企業が約 50 兆ウォンで ARM を買収する契約を結んだことさえあります。米国と英国の政府が反対したため、今年の初めにようやく撤回しました。現在、その価格は100兆ウォンに達すると言われています。サムスン電子はどのような会社にそんなにお金を払っていますか? そして、買収が成功する可能性はどのくらいですか？

ARM、どのアカウント？

ARM独自の魅力を理解するには、半導体業界の構造を理解する必要があります。半導体には大きく分けて2種類あります。情報を記憶するメモリ半導体と、情報を操作・処理するシステム半導体があります。これが、前者をノートに、後者を脳に例える理由です。

システム半導体を製造する企業は、大きく3つに分類できます。半導体の設計のみを行う会社をファクトリー、設計した半導体を製造する会社をファウンドリーと呼びます。その両方を設計・製造する会社を統合半導体会社（IDM）と呼びます。

ファブレス

半導体製造工場はFabと呼ばれます。ファブレスとは、ファブ（生産設備）を持たない半導体企業のことです。半導体を設計する技術はあるが、大規模な生産工場を持たない企業です。これらの企業は、使用または販売する半導体のみを設計し、製造を他の企業に委託しています。アップルはその代表的な例です。 Apple は MacBook や iPad で使用される半導体を設計しますが、直接製造するのではなく、委託製造業者に外注しています。

鋳造所

ファウンドリーとは、半導体の委託生産を専門とする会社です。ファブレスで作った半導体回路の回路図を見て、そのまま半導体を作る。「TSMC」という台湾の会社はファウンドリー市場で圧倒的なシェアを持っています。

インテグレーテッドセミコンダクターカンパニー (IDM)

半導体総合企業とは、半導体の開発・設計・製造を自社で行う会社です。サムスン電子はその好例です。サムスン電子は、顧客から提供された半導体回路設計を検討した後、独自に設計した半導体を生産するか、または委託生産します。

半導体企業の分類

サムスン電子が買収しようとしているARMは、一般的にファブレスに分類される。しかし、一般的なファブレスとは違います。 ARM は、メーカーが青写真を作成するために必要ないくつかの「ドラフト」を作成しました。 Apple がこれらのスケッチの 1 つを取り、必要に応じてペイントまたはカラーリングして計画を完成させるため、ファブレスです。

もちろん、無料ではありません。 ARM は、これらのスケッチに関するいくつかの特許を保有しています。他のファブレスは、このスケッチを使用するために特許料を支払わなければなりません。結局のところ、ARM は、一度良いスケッチを描く限り、立ち止まって手数料を稼ぐことで快適にお金を稼ぐことができます。他のファブレスと同様に、新しい半導体を設計するたびに考える理由はありません。また、ファウンドリーのように工場を運営する必要もありません。

アームズ

ARMの方式を使うことで、消費電力が少なく、性能の良い半導体を作ることができると言われています。そのため、バッテリ寿命を延ばすことが重要なモバイルデバイス用の半導体の製造に広く使用されています。全スマートフォンの90%以上、タブレットPCの85%以上がARMのスケッチで作られた半導体を使用していると言われています。

なんでこんな優良商売してんの？

李在鎔（イ・ジェヨン）副大統領が面会を約束した日本人富裕層は、ソフトバンクグループのソン・ジョンウィ会長だ。本名は「ソン・マサヨシ」だが、韓国ではソン・ジョンイと呼ばれることが多い。 ARM の現在の所有者は、日本最大の情報技術 (IT) 企業であるソフトバンクグループです。 SoftBank Group は 2016 年に約 33 兆ウォンで ARM を買収した。

問題は、ソフトバンク・ビジョン・ファンドが数年前から投資している企業が次々と赤字を出し、株価が大幅に下落していることです。ソフトバンク・ビジョン・ファンドは、ソフトバンク、ソブリン・ウェルス・ファンド（政府資産を投資対象とするファンド）、各国の大企業によって設立されたファンドです。 SoftBank は，Vision Fund の損失を補うために “良い” ARM を株式市場に上場することで投資を取り戻そうとした. しかし、昨今の世界の株式市場に冷風が吹く中、それも難しくなっています。結局、サムスン電子のような会社に直接売るのが一番いいと思いました。

しかし、どんなに良いARMでも価格が高すぎるという人がいます。同社の年間売上高は 2 兆ウォン強で、買収価格は最大 100 兆ウォンとされている。

なぜサムスンは生きているのですか？

Samsung Electronics は、ARM が作成した設計を使用するために、毎年数千億ウォンの特許料を支払っています。「とにかく毎年手数料を払わないといけないのに、事業を買収したほうがいいのではないか」と思ったことがあるかもしれません。 Apple などの企業も ARM に手数料を支払っています。

半導体業界シェア

活動を多様化する目的もあります。韓国はメモリ半導体市場で独走首位だが、システム半導体市場でのシェアは高くない。しかし、半導体業界全体でみると、メモリー半導体の市場シェアは30%にも満たない。また、システム半導体はメモリ半導体に比べて構造が複雑で製造が難しいため、販売時の残材が多い。

さらに、ファウンドリー事業を行っている Samsung Electronics は、業界のリーダーである TSMC に追いつくために ARM を買収する必要があるかもしれません。 ARMを買収すれば、工場がなくても顧客の注目を集める競争上の優位性を確保できます。「制作を委託していただければ、デザインに必要な下絵の使用料もお安くさせていただきます」などの交渉も可能です。

すぐに住めますか？

お金に余裕ができたら。サムスン電子が会社を買収するために使用できる金額は、約125兆ウォンです。もちろん、自発的に100兆ウォン規模の買収を申し出るのは容易ではない。問題は、お金だけではないということです。実際、2 年前、アメリカの半導体会社はすでに ARM を買収しようとしていました。ソフトバンクグループと合意に達し、契約まで締結しました。

このニュースが広まるとすぐに、米国内の他の半導体競合企業が反対を表明しました。確かに、それは「公正な競争」を損なう可能性があります。「今では誰もが ARM が作成した設計図を使用していますが、企業が ARM を買収して、私たちのような競合他社が使用できないようにしたり、大幅な値上げをしたりできないようにしたらどうなるでしょうか?」

最終的に、米国政府は、「企業が ARM を買収した場合、公正な競争が損なわれる可能性がある」と述べて、この取引を承認しませんでした。 ARMが本社を置く英国政府も同様です。欧州連合 (EU) と中国も接近しており、最終的には今年初めに ARM の買収を取りやめました。

このため、サムスン電子も他の企業とともにARMを買収し、少額の株式を共有するものと見られている。以前にARM買収に関心を示していたIntelやSK Hynixもこの方法を検討。

ただし、このアプローチは ARM の議論の利点を無効にします。誰もが誰のものでもない。イ・ジェヨン副大統領はARM買収の戦略を明らかにしていない。 ARM を買収する具体的な計画は何ですか?

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[박재영 기자 / 임형준 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]