■「150円」を超える相場との戦い

9月から10月にかけて3回注入された10兆円の観測

円は日々変動し、150円に近づく

解決できない日米金利差の根本原因

連邦準備制度理事会は来年利上げを設定します

年末にかけて歴史的な円安が続く

アナリストによると、日本政府は今月 21 日に 1 ドル 150 円を超えた円ドル相場を押し下げるために、5 兆 5000 億円 (約 53 兆ウォン) を外国為替市場に投入したという。 これは、日本の毎日の外国為替介入の記録上最大です。 日本の大蔵省と日銀は先月22日、24年ぶりに外国為替市場に正式に介入した。その規模は合計で10兆円に迫る可能性もある。 しかし、度重なる政府の市場介入は「閃光」にとどまり、円安は進み続け、1ドル150円台に迫る。

日本経済新聞は25日、今月21日付で、当局による為替介入の規模は5兆5000億円と推定されると報じた。 日銀がドルを売って円を買うと、民間金融機関が日本銀行に預けている当座預金から国庫に円が移動し、当座預金が減少します。 同紙は、日銀が24日に発表した「第25回当座預金残高（予測値）」のうち、「金融要因」が4.3兆円ではなく、1.18兆円減少した模様と報じた。 2つの数字 推定5兆4800億円が為替介入に投入された。

20日にはいわゆる「心理抵抗線」である1ドル150円台を突破した後、円ドル相場が変動。 21日のニューヨーク為替市場は1ドル＝152円まで上昇した後、半日で144円まで急落。

市場は、繰り返される為替レートの変動の中で、日本の当局の「見えざる手」が働いた可能性を高く評価しています。 今月21日から24日までの2日間連続で政府や銀行が介入したとの観測が広がる中、為替防衛線として150円を固定した当局が為替レートを小さくしたのではないかという分析もある。 -3つの既知の市場時間に加えて、介入をスケールします。 . しかし、9月に円買いを発表した日本政府は、今月市場に介入するかどうかについて口を閉ざした。

市場分析によると、21日の介入額は過去最大で、先月22日（2兆8000億円）の約2倍。 24日に多額の投資が行われた可能性が非常に高い.実際、為替レートに影響を与えるにははるかに大きな金額が必要である. .

しかし、為替レートの防衛効果は持続的ではありません。 前日に145円台で反発した円相場は今月、1ドル＝149円前後まで下落。 円安の根本原因とみられる日米の金利差が解消されない状況で、一度の介入で円安傾向を逆転させることは容易ではない。 来月１日と２日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で、ＦＲＢが再び大躍進（金利を０．７５％引き上げる）すれば、利回りスプレッドが拡大すると予想される日銀は28日に金融政策決定会合を開き、現在の緩和政策スタンスを維持するとの立場。 財務省関係者は「市場介入で円の流れが止まるとは思わない。弱い」と、投機筋による過度の円安を防ぐことが介入の主な目的だと説明した。

市場の専門家は、米国が利上げのペースを調整し始める年の終わり以降にのみ、円の記録的な高値を緩和できると考えています。