[노후, K퇴직연금을 묻다 일본③] リュ・ジェグァン・神田外国語大学教授は「元本と利息が保証された商品に依存すると、デフォルトの選択肢は失敗するだろう」と語った。

Posted On: 6月 1, 2024

2024 年の退職計画はどうなっていますか? 今年は韓国社会に退職年金が導入されて20周年を迎える。しかし、スーパーアニュエーションが老後の安定した生活を保証する本当の意味での「退職年金」となるまでには、まだ長い道のりがあると予想される。そこでビジネスポストは特別取材チームを結成し、年金制度先進国を訪問した。先に制度を導入したオーストラリア、日本、米国におけるスーパーアニュエーションのメリットとデメリットを考察し、各国のスーパーアニュエーション制度が進むべき方向性を探ります。

・日本語論文の掲載順

①金持ちの父親が貧しい息子を拒絶、「日本式IRP」が若者の爆発的な関心を呼ぶ
②JPモルガン金融株式会社営業本部長柳田一氏「日本の年金制度も主流になる。 »

③柳在光（リュ・ジェグァン）神田外国語大学アジア語学科教授「元本と利息が保証された商品に依存するとデフォルトオプションは失敗する」
④ 大和トータル総合研究所政策調査部研究員酒匂亜久里氏「年金再生に向けて投資教育は重要。 »
⑤ 元野村研究員2名（田渕英一郎氏、鋤田幸治氏）「世界市場のデフォルトオプションで進むべき道を見つける。 »
⑥「日本は年金先進国ではないが、それでも日本である」

▲23日、千葉県の苅田外国語大学で面接を終えて記念撮影する苅田外国語大学アジア語学科のリュ・ジェグァン教授。

[비즈니스포스트] 「保証された資本と金利商品をデフォルトオプション（事前定義された管理システム）から除外するのは正しいと思います。」

デフォルト・オプション制度が日本の年金市場に与える影響について、韓国と日本の年金市場の専門家であるリュ・ジェグァン・神田外国語大学教授（アジア語学科）は次のように答えた。

リュ教授は、未来資産グループとサムスン生命保険に勤務し、韓国で退職年金分野の専門研究者として長年活躍してきた。

現在、私は日本の神田外国語大学アジア語学科で現代韓国経済をテーマに学生を教えています。主な研究分野は、引き続き老年学、日韓高齢比較、退職年金、個人年金制度です。

日本では2018年に確定拠出（DC）企業年金にデフォルト・オプションが本格的に導入された。これは韓国より約5年先んじているが、日本ではデフォルト・オプションの効果はあまりなかったようだ。

リュウ教授は日本のデフォルトオプションをどのように評価していますか？ 23日、私は千葉県にある神田外国語大学の研究室で龍教授にお会いし、直接話を聞きました。

リュ教授は「結論から言えば、日本のデフォルトオプションは失敗だったと言える」とし、「韓国には代用教員として活用できる側面が十分にある」と付け加えた。 »

続けて、「結局のところ、最大の問題は日本のデフォルト・オプションが施行されていないことだ」と述べ、「現在、確定拠出年金を導入している企業のうち、デフォルト・オプションを採用している企業の割合はわずか40％にすぎない」と指摘した。 %。」

この 40% の企業のうち、保証された資本および金利商品をデフォルトした企業の割合は 65% と高かった。

[노후, K퇴직연금을 묻다 일본③] 柳在光（リュ・ジェグァン）神田外国語大学教授

▲ 左の円グラフを見ると、2022年時点でDC年金会社のうちデフォルト・オプションを採用している企業の割合は39.1％にとどまっている。右のグラフを見ると、そのうち65.1％が元金と利息が保証された商品でデフォルト・オプションを採用していることがわかる。

これは、年金資産を投資商品に振り向けることで収益を高め、退職後の備えをするというデフォルト・オプション制度導入の目的から大きく逸脱している。

一方、日本人はDC型年金の中でも投資型商品を選ぶことが多いようです。

日本企業年金（退職年金）協会によると、DC企業退職年金において投資型商品を選択する人の割合は、2020年の48.1％（3月末時点、以下同）から2021年には54.8％まで増加しており、 2022 年、2023 年には 57.9% となり、年間最大 59.8% まで成長を続けます。

結論として、デフォルトのオプションを完全に企業の手に委ねることは逆効果でしかありません。

龍教授は「将来の年金受給者の感情は投資型商品を望んでいるが、将来損失が生じた場合に受ける批判を考慮すると、日本企業はデフォルトオプションをあまりにも安定的に利用している」と述べた。この問題を解決するには、「原則と利益を目的とした製品を完全に排除する必要がある」と彼は述べました。

さらに、「この場合、企業や個人のトラブルも軽減され、デフォルトオプション自体の目的も十分に活かすことができます。 »

▲ 日本のDC退職年金の商品割合の推移。 2023年にはデフォルト・オプションのある投資型商品の割合は33.5％にとどまったが、DC型商品全体に占める投資型商品の割合は2020年（48.1％）、2021年（54.8％）、 2022年（57.9％）、2023年（59.8％）と増加し続けています。

Ryu教授はデフォルトオプション制度導入の影響を否定的に捉えているが、日本のスーパーアニュエーション市場全体の将来は明るいと信じている。

若い世代を中心に投資文化が浸透しているためだ。

龍教授は、日本人、特に若い世代の投資への関心は今後も高まるだろうと予測する。

これに関して龍教授は自身が担当した授業の例も紹介した。

「外国語大学なので、学生は一般的に経済科目を履修することに消極的です。しかし、2022年にここに来たとき、経済学の基礎と個人の資産管理を組み合わせたコースを作成しました。初年度は80人、2年目は120人、3年目の今年は180人が登録した。コース終了後も、「資金とは何か」「融資とは何か」という疑問を抱く学生も少なくありません。

日本の年金市場の大きな変化として、企業中心の確定給付型（DB）から個人が直接運用するDC型へ年金市場の重心が移り続けていることも挙げられます。

リュ教授は「人口構造の変化、資産管理環境の変化、低金利の継続により、個人が退職の準備をすべき時期に、政府や企業が退職の責任を負う時代という認識が深まりつつある」と述べた。。それ自体で。 » 同氏はさらに、「その結果、多くの企業が「タイプ DB からタイプ DC に移行している」と述べた。

▲ 神田外語大学の食堂。 Ryu教授によると、最近学生の間で投資への関心が非常に高まっているという。

日本は５年ごとに年金財政力調査の結果を発表しており、今夏には新たな結果が発表される。現在、日本の公的年金の所得代替率は60％程度ですが、今年の発表時には所得代替率は50％まで低下すると予想されています。

柳教授は「公的年金の代替率は今後も低下していくことが予想されており、日本でも個人は公的年金よりも自分の私的年金に注目するようになっている。「国が責任を持ち、企業が助ける」という古い考え方は日本でも同じです。「私たちが育ってきた福祉モデルは現在、個人的なアプローチに移行しつつあります」と彼は言いました。

Ryu 教授は 1972 年 9 月生まれで、日本の中央大学で経済学の学士号、修士号、博士号を取得しています。

韓日文化交流基金客員研究員、未来資産退職研究所研究員、未来アセットマネジメント取締役、サムスン生命ライフファイナンス研究所主任研究員などを経て、 2022年4月より神田外国語大学教授。

私は金融分野での経歴と民間研究機関での仕事に基づいて、韓国と日本の社会経済的変化について徹底的な研究を行っています。主な研究テーマは「社会経済変化による韓日比較研究」など。エージング’。ジャーナリストキム・テヨン