「握手みたいだな」

2015年1月、当時の麻生太郎副総理兼財務大臣（現自民党副党首）が同社を強く批判した。 莫大な利益を上げながら、賃上げや設備投資にケチをつけていると批判された。 経済団体主催の新年会での発言だったので、波紋が大きくなりました。

議会は数日後に開会した。 野党の思惑とは裏腹に、民主党参議院議員の柳沢光義氏が麻生副総理を取り囲んだ。 彼は言った：「私は完全に同意する[la déclaration]」と彼は宣言した。

内部留保に対する日本の政治家の否定的な見方は、岸田文夫首相が就任した後も変わりませんでした。 鈴木潤一財務相は昨年10月の就任記者会見で「同社の内部留保は過去最高」と強調した。

準備金の半分、大企業に集中

内部留保とは、会社が稼いだ利益の一部を毎年積み立てる積立金です。 アナリストは、日本の政治家が民間企業の金庫に鋭い目を向けていることの裏には、恥の感覚があると言っている.

日本政府は、アベノミクス（安倍晋三前首相による大規模な景気刺激策）を通じて、過去 10 年間にわたって意図的に円を切り下げ、法人税を引き下げてきました。 企業収益が上がれば、当然賃金が上昇し、消費が刺激されると期待されていた。

しかし、企業は雇用や賃金を増やす代わりに、人件費をさらに削減するために非正規労働者の割合を増やしてきました。 その結果、付加価値に対する労働コストの比率を示す「労働分配率」は、2012年の72.3%から2018年には66.3%に低下しました。

同じ期間に、内部留保は 1.6 倍に増加しました。 2020年の日本企業の内部留保は484兆円（約4兆6660億ウォン）で、9年連続で過去最高を記録した。 そのため、政治家は「人々にお金を稼がせ、私腹を肥やしている」と非難しています。 二重課税までは後退したものの、与党自民党は内部留保に比例税を課そうとすることもあった。

日本企業がスサノオだという批判を受け入れながらも積立金を増やしているのは、「あらゆる事態に備えなければならない」という認識が根強いからです。 バブル（バブル）経済崩壊後、30年に及ぶ不況を乗り切った日本企業は、2008年のリーマンショック、2011年の東日本大震災、2019年のコロナ19に苦しめられました。

米中の覇権争いやロシアのウクライナ侵攻などで事業環境が予測しづらくなる中、ポストコロナを見据えた企業の転換も加速する必要があります。 同社の立場は、不確実な将来に備えるために、できるだけ多くの資金を確保することです。

準備金の半分にあたる２４２兆円は、資本金１０億円以上の大企業に集中している。 政治家からの批判とは裏腹に、これはほとんどの企業がポケットを埋めるのに十分な収入を得ていないことを意味します。

家計金融資産2兆円不況

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日本人が財布を開かないのは企業に劣らない。 2021 年、日本の世帯は年収の 34.2% を節約しました。 貯蓄率は 2008 年の世界的な金融危機から 10 ポイント以上上昇し、昨年の平均月間個人消費額は 279,024 円で、新型コロナウイルスの発生直前の 2019 年から 4.6% 減少しました。

欧米のような「報復消費」は起こらなかった。 2021年の個人消費は2020年比0.7％増にとどまった結果、2021年末時点で日本の家計金融資産は2兆2300億円に達し、初めて2兆円を超えた。 1992年に1兆円を突破してから30年。

日本政府は、家計の富の増加が必ずしも日本が裕福であることを意味しないため、ため息をつきます。 家計の金融資産の５４％にあたる１０９２兆円が預金と現金に縛られている。 シェアはわずか10%。 これは、株式と現金がそれぞれ 40% と 10% である米国とは対照的です。

株式市場などの成長分野への現預金の流入を許容することは、日本経済の再生に直結する問題と見られている。 実際、「失われた 30 年」における日本の潜在成長率は、1990 年代後半以降、米国や欧州連合 (EU) よりも低くなっています。

これが、日本政府が何十年もの間、個人の金融資産を貯蓄から投資に変えるために懸命に取り組んできた理由です。 日本政府も1日、個人株式投資特例（NISA）制度を拡大して「家計の金融資産を貯蓄から投資に転換」すると発表した。 岸田文夫首相の経済政策である「新しい民主主義」を実現するための具体的な計画だ。

「トラウマ」投資の節約

しかし、バブルの崩壊や世界的な金融危機を経て、株券が紙切れになった経験を持つ中高年の日本人は、いまだに投資に対する「トラウマ」を抱えています。 証券会社の分析によると、1980年代から毎月1万円を日経平均株価に投資した場合、40年間の収益率はわずか2％。

多くの日本人は、年金だけが老後の生活につながると固く信じていました。 2019 年 6 月に金融庁が発表した「65 歳以上の夫婦は、退職金で最大 2,000 万円を失う」という報告書が発表されたとき、この信念は打ち砕かれました。

将来は不確かですが、賃金は30年間同じままです。 経済協力開発機構 (OECD) によると、米国の平均名目賃金は過去 30 年間で 2.6 倍に増加しましたが、ドイツとフランスは 2 倍になりましたが、日本はわずか 4% しか増加しませんでした。 だからこそ、将来を心配する日本人は、1円でも多く貯めたいと思うのです。

日本人が投資に消極的であっても、個人預金を扱う銀行が積極的に投資や融資を行えば、経済は活性化できる。 しかし、2021 年 3 月末までに、日本の金融機関の預貸率は 58.1% まで低下しました。 経済が低迷し、お金を貸す場所がないため、銀行は預金残高の 60% しか貸すことができません。

預金残高の残りの 40% のほとんども安定していますが、利回りの低い国債に投資しています。 日本経済新聞は「成長部門に資金が流れない日本経済全体の構造が固くなっている」と指摘。

東京＝ヨンヒョジョン特派員[email protected]