＃。 夏休みに日本旅行を計画していた会社員のAさんは、両替するために銀行へ行き、円の為替レートの安さに驚きました。 普段から日本旅行が好きなAさんは、旅行資金だけでなく、歓迎の円安を受けて余った資金を使って円を買うことを考え始めました。 私は少額の円取引を試みましたが、投資目的で円を購入したことはありませんでした。

7月の熱波と同じくらい投資家の注目を集めている資産市場がある。 それは日本です。 韓国証券保管庫によると、今年上半期の国内投資家の日本株購入件数は４万７５２件で、２０１１年の統計開始以来１２年で最高となった。

最近の日本投資の急増は円安が中心となっている。 ウォン／１００円相場は４月には９００ウォン台半ばから後半で推移していたが、５月以降は２０１５年６月以来８年ぶりの安値水準に下落し、現在は９００ウォン前後で推移している。 ウォンに対する円の価値が歴史的に低いことは、韓国株式市場に対する日本株式市場の相対的な強さ、そして円高によって生じる為替差益について投資家に期待を与えている。

円の価値がウォンに対して下落したのはウォン高・円安によるものです。 ウォン/円の対ドル為替レートは、ウォン/ドル為替レートと円/ドル為替レートに基づいて計算されます。 韓国にはウォンと円の両方を取引できる外国為替市場がないからだ。 ウォンは、半導体需給の改善や海外資金の流入によりウォン高となりましたが、安全資産選好の縮小や米国の金融引き締めによる日本の金融政策の影響により円安となりました。地方の銀行危機は沈静化した。

特に、円の対ドル相場下落の主な原因は、世界が金融引き締めを進める中、「唯一」の緩和的な金融政策を堅持してきた日本の金融政策の反転にあります。

コロナ19以降、ほとんどの国がゼロ金利に近い量的緩和政策を実施しており、その後、中国の閉鎖によるサプライチェーン不足と2022年の米露戦争の影響が重なり、急速なインフレにつながった。 ㅇ 各国中央銀行が高インフレ抑制のため政策金利を短期間に大幅に引き上げる集中的な引き締め政策を実施している中、日本はマイナス金利を維持することで対照的となっている。

2000年以降、ウォン/円為替レートは2005年から2007年、2012年から2015年、そして2020年から現在まで3回大きく下落した。 今年下半期の金融政策については、米連邦準備制度理事会（FRB）がさらに1～2回の引き締めを行うと予想され、日本銀行（日銀）も当面はハト派スタンスを維持するとみられる。 したがって、日米金利差が拡大し続ける限り、円安局面が続く可能性がある。

しかし、FRBの引き締めサイクルが来年前半に終了し、日銀が引き締め政策に転換すれば、日米金利差は縮小し、円高に戻る可能性が高い。

円への投資の代表的な手段として外貨預金やETF（上場投資信託）があります。

まず、外貨預金には普通預金と頻繁に出し入れするための通帳である定期預金があります。 現在は円金利がゼロに近いため、為替差益を見込んで投資する場合は金利差はほとんどありません。 したがって、どのアカウントでも無料で操作できます。

さらに、為替レートの変動によるトレーディング利益には課税されないため、金融所得の全額課税を懸念する投資家にとっては、より魅力的なものとなっています。 足元では、大手５行の５月末の円預金残高は前月末比２１．４％増の７２６０億円となり、資金が流入している。

外貨預金の為替レートは、ウォンと円を交換する際の取引基準レートに手数料を加えて決定されます。 少しでも為替レートを上げるために、為替レートが優遇されている商品やメインバンクの優遇サービスを利用するのも良いでしょう。 現在、大手商業銀行は円資金を呼び込むためにさまざまな為替優遇商品を提供している。

また、韓国に上場されている日本円先物ETFに直接投資することで、別途為替手数料や為替手続きなしで円で投資することが可能です。 1株当たりの取引単位は1万ウォン未満で少額取引が可能で、株式と同様に気軽に取引できるのがメリットだ。 ただし、円先物ETFには一般の金融商品と同様に売買益に対して15.4％の配当所得税と0.25％のファンド手数料がかかります。

将来のウォン/円為替レートの上昇を予想してN-Techの準備をしている投資家は、バラ色の未来だけでなくリスクも考慮する必要がある。 株式はマクロ経済の観点から全体的な上昇傾向と下降傾向を予測できますが、為替レートは株式よりも変動しやすく、予測するのが困難です。

したがって、ポートフォリオの観点からは外貨資産を総資産の一部として運用し、総資産に占める割合が大きくならないようにすることをお勧めします。 特に、資金が限られている若者にとって、資産の大部分を投資することはリスクのある投資となる可能性があります。 「すべての卵を 1 つのカゴに入れるな」という古い格言を思い出し、投機ではなく賢明に投資されることを願っています。

/キム・ソンヒ、WM専門家

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