必然的に円安でウォン安も…「1500ウォン台の為替レートはオープンにすべき」
「高い為替レートはすでに金融市場に悪影響を及ぼしている」…不安を刺激する可能性がある

20日午後、心理的な抵抗水準とされていた1ドル＝150円を突破した円相場が、国内金融市場に与える悪影響に注目が集まっている.

市場専門家は、「150円突破」に代表される円安の進行は、国内の為替・金融市場に直接・間接的に悪影響を及ぼすとみている。

特に、最近の国内外の金融市場の混乱の蓄積と相まって、円の「超通貨安」の加速は、市場の不安定性をさらに助長する可能性があるとの懸念があります。

◇1998年の金融危機で円安…「日本の流動性回復のリスク」
ハイ・インベストメント・アンド・セキュリティーズのパク・サンヒョン研究員は最近のリポートで、「ユーロとポンド安も懸念されるが、円安はさらに歓迎されない。

日本の経済と金融市場が不安定になるにつれて、日本の政府や年金基金は資産を海外に売却し、流動性を確保する可能性がある、と Park 氏は述べた。

実際、1990年、1998年、2015年の急激な円安の時期には、日本の海外純資産が減少していることが分かりました。

1998 年には円の対ドル為替レートが 1 ドル 147 円まで上昇したと推定されており、アジア通貨危機が加速しています。

米連邦準備制度理事会（FRB）の引き締めで世界の金融市場が枯渇する中、日本でも海外資産が回復すれば、世界的な流動性収縮のリスクが排除できないと指摘されています。

◇ウォンがギリギリ安定していると思っていた…更なる弱気の可能性
１ドル＝１５０円の心理防波堤が崩壊したことも、１ドル＝１４３０ウォンまで上昇したウォン／ドル相場にとってマイナス要因だ。

今月のウォン/ドル相場は、円安が続いているにもかかわらず、1,440ウォン台を超える水準にとどまった。

外国人が国内株を買い戻し始めたことが大きな要因であるが、ドル売りが中心だった国内為替市場の需給改善にも効果があり、その後当局は為替安定化策を講じた市場。 国民年金庁や韓国銀行による通貨取引の再開など。

しかし、「150円のレジスタンスライン」を突破した後も円安が続くと、ウォン安の影響も避けられないとの専門家の見方もある。

ハナ証券のチョン・ギュヨン研究員は「150円台を突破したので問題はないが、円安が続くことで間接的にドル指数に影響を与える効果がある。ウォン安をさらに進めるべきだ」と語った。残してください」と彼は言った。

円はユーロに次いでドル指数を構成する通貨であるため、円安は必然的にドル安につながり、ドル高に有利になります。

◇「ウォン/ドル1,500ウォンオープンのはず…金融市場不安刺激の可能性」
外国為替市場に加えて、最近弱体化している国内金融市場の不安をさらに刺激する可能性があると懸念する人もいます。

IBK Investment & Securities のシニア リサーチャーであるチョン ヨンテク氏は、次のように述べています。

ウォン/ドル為替レートの上昇により、国内の銀行がより多くの流動性を蓄積しているという事実は、短期金融市場の流動性危機を悪化させています。

最近では、為替レートの急激な上昇により、銀行は外国為替デリバティブに関連する追加証拠金を蓄積していますが、これらの証拠金は規制により流動資産として認識されないため、追加の高価値資産を蓄積します流動性。

市場関係者によると、資産規模や信用格付けが相対的に低い証券会社や信用金融会社は、銀行が資金を吸い込み、資金を調達するのが難しいという。

チョン研究員は、「円相場がさらに上昇する可能性があるため、ウォン/ドルの為替レートは適切な水準ではないが、1ドル1,500ウォンに達する可能性があると対応するのが妥当だと思う。 「資金調達（PF）と資産担保証券（ABCP）の危機に関連して、市場の混乱をさらに促進する1つの側面があります」と彼は言いました。

/ユンハプニュース