「サラリーコリアが日本人オーナーを心配する理由は？」

これは、日本が危機に直面したときに必ず出てくるもう 1 つの対応です。 400兆円を超える海外資産の利子と配当だけで年間20兆円を稼ぐ日本を、汗で作った商品を毎月海外に売って稼いだスケールビジネスに泣き笑いするサラリーマンになぞらえる。

しかし、従業員は所有者のことを心配するべきではありませんか? 大企業に勤める従業員は、巨大な建物を所有しているが維持費や修繕費に苦労している建物の所有者のことを心配しているかもしれません。

2010年まで、日本は大手財閥に所属するビルオーナーだったため、「越えられない四次元の壁」を抱えた経済大国でした。 日本は年間20兆円の利子と配当（家賃）を稼いでおり、年間10兆円を超える貿易黒字（賃金収入）を何度か支払える国ではありませんでした。 貿易黒字と利子・配当収入で毎年20兆円を稼ぎ、アウトドア資産、つまり建物を世界最大規模の400兆円にまで増やした. . しかし、状況は変わりました。

まず、日本経済の二本柱である貿易黒字と利子・配当所得の間で貿易黒字が崩壊した。 大企業に勤めるビルオーナーだった日本では、大企業でのレイオフのようなものでした。 会社から切り離されて給料が0になるだけでなく、月々の支払い（営業赤字）が使いにくく、安心して使ってきたマイナスの通帳が使えなくなってしまう状況に例えることができます。

毎月返済される負の帳簿と満期 (貿易赤字) が、家賃 (配当と利子収入) をどの程度上回っているか。 経常収支が赤字の場合、つまり家賃で分割払いができない場合はどうすればよいですか? 建物を売却するのは我慢できません。 31年連続海外資産世界一、日本の誇りが揺らいでいます。

2022 年 5 月、日本の財務省は、2021 年の日本の対外純資産が 411 兆 1,841 億円 (約 4 兆 69 兆 2,423 億ウォン) で、前年同期比 15.8% 増加したと発表しました。 外国資産は2年ぶりに400兆円を超え、増加傾向にある。 逆転した2位のドイツ（3157億2070万円）との差は、再び100兆円近く広がった。 また、31年連続で世界最大の対外純資産を持つ国としての地位を維持しています。

「日本は止められない」という評価があるかもしれませんが、それは円安による目の錯覚です。 昨年末の1ドル＝115.12円と、1年で10円以上の円安。 円安によるキャピタルゲインは81.8兆円。

昨年の対外資産の増加幅は542億1410万円で、円安による評価益分を除けば、2年連続の対外資産減少と推計できる。 日本は海外資産の7割以上を外貨で保有しているため、円安に伴い保有資産の価値が上昇しているように見えます。

それはまた、日本経済が国際収支段階論の運命を避けられないことを意味する。 国際収支段階発展論とは、国際収支や対外資産構造の変化による国の興亡を段階的に説明する理論です。

経常収支の3項目である貿易収支（賃金収入）と海外資産からの利子・配当（不動産賃料）が黒字か赤字かによって、その国の成長段階は①国民未熟債務者②成熟国に分類されます。債務国③債務返済国④未熟な債権国⑤成熟した債権国⑥疲弊した債権国の6つ。

未成熟債務国とは、産業を発展させ始めたばかりの国です。 産業を発展させるためには、原材料を輸入し、海外から資金を借りなければなりません。 その結果、利子の支払いにより貿易収支も所得収支も赤字となる。

成熟債務国は、産業の発展と輸出競争力の向上により、貿易収支が黒字に転じた段階にあります。 しかし、経常収支の赤字は続いています。 実際、巨額の対外借入による利払い（所得収支の赤字）は貿易黒字を上回っている。

債務を返済している国は、産業がさらに発展し、貿易黒字が所得収支の赤字を上回っている段階にあります。 経常収支が黒字になると、対外債務の返済が可能になります。 資本の輸出国になる。 未熟な債権国では、貿易収支は停滞するが、対外資産の増加により所得収支は黒字となる。 貿易収支とサービス収支が「2倍の黒字」になる時期です。

成熟債権国では、産業の国際競争力が失われ貿易収支は赤字となるが、対外資産がさらに増加するにつれて所得収支の黒字が増加する。 経常収支の黒字が維持される一方で、海外資産は増加し続けています。

最終段階では国債が底をつき、貿易赤字が所得収支の黒字を上回り、経常収支は赤字に転じます。 これは蓄積された外国資産を解体する段階であるため、外国資産も減少していきます。

日本は、貿易収支と所得収支が 2 倍の黒字を記録した 2010 年まで、未熟な債権国でした。 貿易収支が赤字に転じた2010年から新型コロナウイルス以前の時期まで、日本は成熟した債権国となった。 貿易赤字を海外で稼いだ利子や配当でカバーし、経常黒字を維持する国になった。 新型コロナウイルスの感染拡大以降、円安による貿易赤字の拡大により、日本は債券燃焼国のフロンティアに突入した。

わずか 10 年ほどで、国民経済は発展段階理論の 2 つの段階をスキップし、急速に老化しました。 日本は、産業構造が急速に変化しない限り、高齢化は避けられないと危惧している。

日本が羨む国といえば、ものづくり大国ドイツ。 ドイツは、ブランド価値と付加価値の高い高級車を受け入れてきました。 東ドイツと再会する一方で、豊富な労働力も確保した。 みずほ銀行首席市長兼エコノミストの唐釜大輔氏は「主要製造業の生産拠点がドイツに残っているおかげで、ドイツは若さを象徴する貿易黒字国としてのブランドを堅持している。

付加価値と労働生産性を高める代わりに、日本はアベノミクスを通じて円安を誘導することで人為的に企業業績を押し上げました。 しかし、円安でも1995年をピークに生産の時代が急速に衰退することは防げませんでした。企業は生産拠点を海外に移し、現地の利益を日本に持ち帰れなくなっています。

産業競争力を失った日本は、外部環境が悪化するとたちまち貿易赤字国となる弱体化。 だからこそ、オーナーは気になる。

開発理論の国際収支段階によれば、韓国も最終的に不動産を所有することになる。 2014年以降、対外債務が債務を上回る純債権国となった。 少額ですが、家賃を徴収するミニテナントのようなものです。 これもまた、在職中の韓国人が隣人の状況を心配せざるを得ない理由の一つだ。

東京＝チョン・ヨンヒョ特派員[email protected]